东昂科技，客户高度集中下的扩产迷局

在科技行业的浩瀚星空中，厦门东昂科技股份有限公司（以下简称“东昂科技”）以其独特的业务模式和经营策略，成为了市场关注的焦点，这家主要从事专业移动照明工具研发、生产和销售的企业，在冲刺资本市场的道路上，却面临着客户集中度高企、产能利用率走低与募资扩产的复杂局面，本文将从手游财经的视角，深入剖析东昂科技这一系列现象背后的原因与影响。

东昂科技的产品线丰富，涵盖了折叠灯、泛光灯、口袋灯、笔灯、长灯、头灯等多个系列，这些产品广泛应用于专业维修（如车辆、船舶、航空器和工程机械设备等维修）、建筑施工、户外作业以及应急防灾等特殊场景，与众多手游公司类似，东昂科技在客户获取与留存上也面临着巨大的挑战，尤其是其客户集中度高企的问题，已经引起了市场的广泛关注。

据公开资料显示，东昂科技的前五大客户销售占比长期维持在85%以上，远高于同行业可比公司海洋王和久量股份，这种高度集中的客户结构，使得东昂科技的业绩对少数几个大客户的依赖程度极高，一旦这些大客户出现需求变化或合作关系波动，将对东昂科技的业绩产生重大影响，东昂科技曾为第一大客户实耐宝定制了一款蓝牙音箱产品，但后因实耐宝更换促销品而交易减少，这一变化直接影响了东昂科技的销售收入。

客户集中度高企的问题，不仅增加了东昂科技的经营风险，还对其毛利率产生了不利影响，由于高度依赖少数大客户，东昂科技在议价能力上相对较弱，难以通过价格调整来应对成本上升等外部因素，数据显示，近年来东昂科技的主营业务毛利率持续下滑，从2019年的44.76%下降至2022年上半年的34.00%，这一趋势在手游行业同样存在，当游戏公司高度依赖某一平台或渠道时，其利润空间往往会受到挤压。

在产能利用率走低的情况下，东昂科技却选择募资扩产，这一决策无疑加剧了市场的疑虑，根据招股说明书，东昂科技在2019年至2022年上半年期间的产能利用率波动较大，最高达到103.41%，最低则仅为63.70%，尽管公司在2021年产能利用率有所回升，但自2021年下半年以来，产能利用率又持续下滑，在这种情况下，东昂科技拟募资2.6亿元用于扩产项目，其中1.84亿元用于高端专业移动照明工具生产基地建设项目。

这一扩产决策的背后，或许有着东昂科技对市场前景的乐观预期，在产能利用率走低、客户集中度高企的双重压力下，扩产项目的实施效果和市场前景仍存在较大不确定性，一旦市场需求未能如期增长，或大客户合作关系出现波动，东昂科技将面临产能过剩和库存积压的风险。

从手游行业的角度来看，东昂科技所面临的困境并非个例，许多手游公司也曾在客户获取、留存以及产能扩张上遭遇过类似的问题，这些公司往往通过多元化产品线、拓展新渠道、加强品牌营销等方式来降低客户集中度、提高议价能力和市场竞争力，对于东昂科技而言，或许也可以借鉴这些经验，通过加大研发投入、拓展新市场、培育自有品牌等方式来降低经营风险和提升盈利能力。

以下是与东昂科技客户集中度高企、产能利用率走低与募资扩产相关的最新财经数据：

客户集中度：2020-2023年，东昂科技前五大客户销售占比分别为85.58%、86.04%、86.99%、86.60%，远高于同行业可比公司。

产能利用率：2020年至2023年1-9月，东昂科技主要产品的产能利用率分别为63.70%、103.41%、84.74%、80.10%，产能利用率自2021年走高后持续下滑。

募资扩产：本次IPO拟募集资金2.6亿元，其中1.84亿元用于高端专业移动照明工具生产基地建设项目，4600万元用于研发中心建设项目，3000万元用于补充流动资金。

数据报表：

东昂科技在冲刺资本市场的道路上，面临着客户集中度高企、产能利用率走低与募资扩产的复杂局面，这些挑战不仅考验着公司的经营智慧和决策能力，也为其未来的发展蒙上了一层阴影，在科技行业这片充满机遇与挑战的沃土上，东昂科技能否通过创新与变革，打破困境，实现跨越式发展，仍值得我们拭目以待。

参考来源：

百家号发布的《东昂科技客户集中度高企异于同行 产能利用率走低反募资扩产》

和讯股票（和讯网）发布的《尚未形成自有品牌收入 东昂科技闯关创业板》

东方财富网发布的《关于厦门东昂科技股份有限公司 公开转让并挂牌申请文件的审核问询函的 回复》

百家号发布的《IPO雷达|东昂科技由创业板转战北交所产能利用率连年走低，先分红再募资补流》